При одинаковых парах цен исполнения
Таблица 17.6 Сравнительные результаты опционных стратегий
Виды стратегий |
Опцион-колл |
Опцион-пут |
Примечание |
1. Покупка 2. Продажа |
Р —Р |
Р + (Ци-Ца) - Р - (Ци-Ца) |
При одинаковой цене исполнения и премии |
3. Спрэд «быков» 4. Спрэд «медведей» |
Р —Р |
Р - Р |
При одинаковых парах цен исполнения и премий |
5. Спрэд «бабочка» |
Р |
—Р |
То же |
6. Стрэдл |
Р |
—Р |
- “ - |
7. Стрэнгл |
Р |
—Р |
- “ - |
8. Синтетическая стратегия |
покупка Р |
Продажа —Р |
- “ - |
9. Синтетическая покупка 10. Синтетическая продажа |
Р Р |
Р+2Ца1 - (Ци + Ца) - [Р+2Ца1 - (Ци+Ца)] |
- “ - - “ - |
Р —результат (прибыль или убыток) по соответствующей стратегии или очерченным парам стратегий;
ЦИ —цена исполнения опциона;
Ца —возможная рыночная цена актива;
Ца1—цена приобретенного актива.