в зависимости от соотношения цены

Таблица 17.4

Сторона сделки	Соотношение цены актива и цены исполнения опциона	Результат
опцион на покупку	опцион на продажу
Покупатель опциона	а) Ца ³ Ци                          +Pl                           +Р2 б) Ц, < Ци + ?2 +Pl
б) Ца < Ци                          +Р2                          +Р1
Продавец опциона	а)Ца ³ Ц„                           - Р1                           - Р2
б) Ца < Ци                         - Р2                           - Р1

где Ца — цена актива, лежащего в основе опциона в момент его исполнения;

ЦИ — цена исполнения опциона;

Р1,2 — результат (прибыль или убыток) опциона в зависимости от соотношения цены актива и цены исполнения опциона.

Если учесть, что Р1 = Ца—ЦИ + П), Р2 = —П, то Р1 – Р2 = Ца—ЦИ и, следовательно, Р2 = Р1 + (ЦИ—Ца). В итоге получается, что если известен результат по опциону-колл, то результат по опциону-пут с той же ценой исполнения, премией и датой исполнения отличается от первого лишь на величину разности между ценой исполнения опциона и рыночной ценой актива.



Содержание раздела